秋季后半段复合肥行情悬念已经不大，多数复合肥企业正在稳价消化库存，工厂开工率也将适当下调，力争在冬储之前成品库存能够消化完毕。现今各地冬储行情暂未完全明朗，仅局部如东北地区少数复合肥企业试探性出台冬储报价和预收政策，如48%氯基（26-10-12）高塔系列产品出厂价格集中在3140-3200元/吨左右，政策多保底至12月份甚至更久，然而，下游经销商打款情绪并不高涨，普遍持观望态度。

首先，原料后市或难有明显起色。复合肥冬储行情转好的首要条件是原料行情的支撑，目前来看，原料后市或仍较悲观。尿素行情阶段性震荡，近日价格反弹后再次下滑，虽煤炭价格上涨，但市场需求低迷，尿素工厂价格很难维持坚挺；一铵行情变化不大，秋季期间磷肥需求尚可，衔接冬储，复合肥工厂采购活动逐步启动，一铵企业销售情况较前期好转；国际钾肥价格一直在回落，传言国产钾新价也有补跌的可能，钾肥行情企稳暂时遇阻，长期也很难好转。

其次，应季需求减少并进入空档期。据悉，通常秋季小麦肥购销将持续至10月中旬附近，除了部分地区经济作物存在用肥以外，秋季结束之后复合肥需求将进入一段空档期，特别是北方地区，直到明年春季才会迎来新一轮销售，因此下游冬储需求并不急于释放；另外，结合今年秋季市场，越早打款，承担的风险或许也就越大，因为原料行情不再坚挺，且后市价格仍有下滑的空间，除非有保底政策加持，否则价格一旦大幅回落，经销商很可能有所亏损。

最后，秋季非但没有缺货反而加紧清库。小麦肥价格下滑，买涨不买跌，多数经销商不敢动手操作，前期下游备货量有限，有关旺季货源紧缺的声音出现，然而，在下游需求集中释放之后，市场过程非常快速，非但没有显露缺货迹象，反而部分工厂表示已经计划陆续减少开工，以消化现有库存为主，一旦剩货较多，很可能等到明年春季才能销售，再有就是担心价格继续下降，因此，冬储市场大面积启动之前，多数复合肥企业将稳价出货为主，同时酝酿预收政策。

综上，今年复合肥冬储市场不太寻常，将难于往年，复合肥主线行情的确定将首先依照原料市场变化情况。