原料价格旺季走低，产品盈利水平下降。随着出口量的减少，旺季产品价格下跌也表现频繁，尤其是作为风向标的尿素，不仅减弱对市场成本的支撑，还降低对市场心态的支撑，导致市场价格的层层下滑。比如3月，春耕刚刚全面启动，尿素转入下行通道，急剧的下调还带动磷肥、钾肥的走软，促进了复合肥企业价格的下调。而该阶段销售的产品多是前期高成本原料所制，企业成本难顺利转嫁。另外，需求疲软今年表现明显，无论是终端农民还是中间经销商，操作积极性都非常低，尤其是经销商，随需随购、按需操作越来越普遍。导致这种现象的原因还是农民收益差，农产品价格欠佳。所以复合肥在高成本与低需求的牵制下，利润在不断受挤压。由下图可见，今年上半年企业利润较上年下降明显，以45%cl3*15为例，企业盈利水平多在5%以内，部分时间段甚至还处于负利润状态。即便是利润较高的新型肥，今年普遍反应推广阻力较大，利润也在受蚕食。

　　主要企业装置开工不足，销量多有下滑。据统计，今年上半年我国主要企业装置的平均开工率不足5成，即便传统夏季肥生产旺季的4月，企业整体开工率也未超过6成。另据统计，上半年我国主要企业完成的都不怎么样，仅为数几家企业销量增长，且增幅都比较有限，大多数企业销量较上年同期下降。从减少的产品来看，硫基类产品相对明显，尤其是高钾膨大肥，因今年果树冻害严重，部分地区果农甚至放弃用肥;其次是花生肥，受花生价格欠佳拖累，农民用肥积极性下降，部分转向价格偏低的氯基产品;另外是玉米肥，受种植结构调整影响，需求量多有下降。

　　下半年，上游主要原料继续高位震荡的概率大，尤其是尿素，虽中间有回落的预期，但幅度有限，预计山东小颗粒震荡区间或在1850-2000元/吨;磷铵受秋季需求带动，还是小幅上涨的空间;钾肥主等待大合同消息面的进一步引导，即便走软，幅度也不会太大。原料高位，环保政策频出，下游需求欠佳，复合肥压力只会有增无减，行业洗牌加速，市场竞争将进一步加剧。